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华夏继续小幅增仓 博时减持迹象明显

  ■德圣基金研究中心

摘要:(1)
新年第二周股市表现平淡。由于市场观望经济数据发布,以及年初政策紧缩预期,投资者谨慎乐观的心态未能持续,本周股市整体震荡。但风格分化日渐明显,中小盘股调整压力显现。从本周基金操作来看,在保持较高仓位水平的同时,小幅调仓成为主流,个别基…

  1月13日仓位测算数据显示,各类以股票为主要投资方向的主动型基金仓位变化不一。可比主动股票基金加权平均仓位为86.53%,相比前期下降0.32%;偏股混合型基金加权平均仓位为83.99%,相比前周微增0.59%;配置混合型基金加权平均仓位74.51%,相比前周微降0.7%。测算期间沪深300指数下跌0.58%,被动仓位变化因素轻微。

  (1)
新年第二周股市表现平淡。由于市场观望经济数据发布,以及年初政策紧缩预期,投资者谨慎乐观的心态未能持续,本周股市整体震荡。但风格分化日渐明显,中小盘股调整压力显现。从本周基金操作来看,在保持较高仓位水平的同时,小幅调仓成为主流,个别基金仓位调整幅度较大。虽然对一季度行情抱有期望,但步骤较为谨慎,在较高的仓位水平下大幅度增减仓的可能性都不大。

  非股票投资方向的其他类型基金上周仓位均有所下降。其中,保本基金加权平均仓位34.24%,相比前周下降0.83%;偏债混合型基金加权平均仓位28.28%,相比前周下降0.54%;债券型基金加权平均股票仓位13.62%,较前周大幅下降3.09%。

  (2)
1月13日仓位测算数据显示,各类以股票为主要投资方向的主动型基金仓位变化不一。可比主动股票基金加权平均仓位为86.53%,相比前期下降0.32%;偏股混合型基金加权平均仓位为83.99%,相比前周微增0.59%;配置混合型基金加权平均仓位74.51%,相比前周微降0.7%。测算期间沪深300指数下跌0.58%,被动仓位变化因素轻微(图表2)。

  从不同规模划分来看,大规模和中规模基金平均仓位相差不大。三类偏股方向主动型基金中,大型基金加权平均仓位85.73%,相比前周微增0.36%。中型基金加权平均仓位84.45%,相比前周微增0.01%。小型基金加权平均仓位82.79%,相比前周下降0.77%。

  (3)
非股票投资方向的其他类型基金本周仓位均有所下降。其中,保本基金加权平均仓位34.24%,相比前周下降0.83%;偏债混合型基金加权平均仓位28.28%,相比前周下降0.54%;债券型基金加权平均股票仓位13.62%,较前周大幅下降3.09%。(图表2)。

  上周基金操作分化依旧,但方向与上周相反,减持力度略大于增持。测算数据显示,扣除被动仓位变化后,135只基金主动减仓幅度超过2%,占全部测算基金的26%;其中42只基金主动减仓超过5%。另一方面,主动增仓的基金数量下降较为明显,75只基金主动增仓超2%,占测算基金的14%,其中仅5只基金主动增仓幅度超过5%。

  (4)
从不同规模划分来看,大规模和中规模基金平均仓位相差不大。三类偏股方向主动型基金中,大型基金加权平均仓位85.73%,相比前周微增0.36%。中型基金加权平均仓位84.45%,相比前周微增0.01%。小型基金加权平均仓位82.79%,相比前周下降0.77%。(图表3)。

  上周基金仓位水平分布显示,重仓基金(仓位>85%)数量下降,占比47.48%,相比前周基本不变;仓位较重的基金(仓位75%~85%)占比23。06%,相比前周下降1%;仓位中等的基金(仓位60%~75%)占比为10.27%,增加约1%;仓位较轻或轻仓基金占比19.19%,占比基本不变。

  (5)
本周基金操作分化依旧,但方向与上周相反,减持力度略大于增持。测算数据显示,扣除被动仓位变化后,135只基金主动减仓幅度超过2%,占全部测算基金的26%;其中42只基金主动减仓超过5%。另一方面,主动增仓的基金数量下降较为明显,75只基金主动增仓超2%,占测算基金的14%,其中仅5只基金主动增仓幅度超过5%。

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