www.710.com 公海赌船710 基金业绩亏损规模下降 话语权正在旁落

基金业绩亏损规模下降 话语权正在旁落

  基金公司2010年第四季度报告在周末披露完毕,天相投顾的数据显示,60家基金管理的729只基金当期盈利1279亿元,环比下降59%。偏股基金仓位平均达到84.59%,逼近2009年创下的高点。

  一季报已经正式披露完毕,从一季度情况看,业绩的逆市亏损与持续不断地净赎回已经严重损害了基金在市场上的话语权。而从基金的行业配置上看,金属非金属、金融保险等行业的股票受到了青睐。

  高仓位标志着行情转折

  跑不过业绩基准和大盘  基金又亏钱了

  整个2010年第四季度,沪指上升了5.7%,逊于第三季度10.7%的升幅;从A股走势看,经历了先冲高,后回落的格局,基金的调整也与这一波动类似。

公海赌船710,  在2011年的第一个季度,基金公司们又亏钱了。在同期上证综指涨幅为4.27%的情况下,公募基金出现了359.83亿元的亏损。其中,股票型和混合型基金分别亏损了176.51亿元和204.19亿元,货币基金和合格境内机构投资者(QDII)基金则分别盈利11.08亿元和8.11亿元。此外,债券基金今年一季度盈亏基本平衡,合计亏损0.1亿元,保本基金出现了1.77亿元的盈利。

  天相投顾数据显示,去年四季度有超过三分之二的基金公司旗下偏股基金仓位显著上升。基金经理在第四季度报告中的运作回顾部分显示出这种加仓路径:10月伴随着煤炭、有色等周期股的上涨,基金在四季度第一次加仓的重点是周期股。

  据测算,普通股票型基金算术平均净值增长率为-3.02%,混合型基金算术平均净值增长率为-2.93%。而根据天相投资的统计显示,536只有业绩基准的偏股基金中只有43只基金是跑赢业绩基准的,占比仅为8.02%;多达493只偏股基金跑输业绩基准,跑输基准比例达到了91.98%。其中,跑输业绩基准10个百分点以上的偏股基金达到44只,跑输业绩基准比例在5到10个百分点之间的偏股基金多达180只。
整体来看,偏股基金算术平均跑输了业绩基准4.33个百分点。

  但随着10月份加息的出现,基金经理对周期股的看法发生分歧。从最终结果看,偏股基金平均仓位在第四季度末达到84.59%,这一水平距离2009年偏股基金85.97%的历史高仓位也只有一步之遥。

  天相统计数据显示,61家基金公司中今年一季度利润为正的只有14家基金公司。其中,利润最高的是鹏华基金公司,本期盈利为5.46亿元,紧随其后的是博时基金公司,本期盈利为4.79亿元,这14家基金公司合计利润为24.78亿元。

  但从历史经验看,高仓位并不意味着后市走高,相反高仓位都是行情转折的标志之一。

  另据统计,今年第一季度亏损额最多的三家基金公司分别为嘉实基金、汇添富基金和华商基金,本期亏损额分别为39.74亿元、28.58亿元和26.58亿元。值得注意的是,这三家今年一季度亏损额较大的基金公司都是2010年全年业绩表现优异的基金公司。

  高仓位也意味着偏股基金手中接近“弹尽粮绝”。天相投顾统计显示,去年年底主动偏股基金银行存款和清算备付金余额只有1384亿元,占基金总净值比例的8.1%,除去5%的现金资产,可动用的现金只有530亿元。

  仓位下降 仍属高仓

  周期股受到青睐普涨

  与去年年底相比,基金行业整体仓位有所下降,但仍维持了较高的仓位。据天相投顾统计显示,一季度末全部偏股基金股票仓位微降至82.24%,较去年四季度末下降2.22个百分点,逾六成基金仓位不同程度下降。

  从最终结果看,基金在2010年第四季度仓位调整体现在增持周期股,减持抗周期股上。

  其中,开放式偏股型基金平均仓位为82.77%,环比下降2.05个百分点;开放式股票型和混合型基金平均仓位分别为86.97%和77.08%,环比分别下降1.12和3.35个百分点。一季度封闭式基金仓位降幅较大,达到5.10个百分点,从去年四季度末的78.33%降至73.23%。

  天相投顾的统计显示,偏股基金在第四季度增持了此前一度不看好的采掘、机械、金属非金属等周期行业,减持了一度热门的批发零售、医药生物、食品饮料、金融保险、电力煤气等行业。

  据统计,在可比的408只偏股型基金中,仓位比去年四季度末下降的基金达252只,占比达到61.76%;仓位降幅超过10个百分点的基金达41只,占比达到10.05%。3只基金仓位降幅超过25个百分点,嘉实主题一季度末仓位为54.91%,较去年四季度末大幅下降29.85个百分点,在所有基金中仓位降幅最大;泰达预算仓位从去年四季度末的40.45%降至15.21%。大摩资源一季度同样将仓位下调25.22个百分点至65.85%。

  A股市场在第四季度的行业表现也和这种增持减持呈现出一致性。这些基金增持的较多的行业普遍涨幅都在10%以上。其中采掘行业中的煤炭,虽然在后期遭到小幅减持,但第四季度涨幅仍超过20%。

  在多数基金仓位下降的同时,也有相当数量基金仓位在升高。统计显示,一季度有19只偏股基金股票仓位上升超过10个百分点。

  从个股来看,天相投顾对四季报基金增持减持的统计显示,基金增持的前10大个股中,9只属于周期行业;减持的前10大个股中,6只来自食品饮料、医药等行业,基金布局从青睐消费转向周期平衡的趋势明显。本报记者
吴敏

  从基金公司来看,整体仓位超过90%的公司有6家基金公司,泰信基金仓位最高,达92.65%,交银施罗德、中邮创业、天治、新华、信达澳银公司整体仓位超过90%。

  ■ 四季度数据

  金属非金属、金融保险获大幅增持

  806.07亿元 股票型基金整体盈利

  华泰联合证券研究指出,2011年一季度基金大力增持周期性行业,大消费类继续减持,但减持力度放缓,行业配置更加趋均衡,仍然存在从非周期向周期的转配空间。

  416.75亿元 混合型基金整体盈利

  根据华泰联合证券的研究,对扣除掉指数基金和QDII后的股票方向基金进行统计:从整体持仓情况的行业配置来看,2011年一季度行业配置比重最高的前五大行业分别是机械设备、金融保险、金属非金属、食品饮料和生物医药。信息技术在一季度遭大幅减持,配置地位下降,被挤出配置最高的前五大行业。

  7.53% 股票型基金净赎回比例

  从绝对配置比重来看,相比2010年四季度末,2011年一季度基金增持的前五大行业分别为金属非金属(+2.31%)、机械设备(+2.08%)、金融保险(+1.31%)、石油化工(+0.55%)和采掘(+0.55%)。减持的五大行业是生物医药(-2.56%)、信息技术(-1.08%)、食品饮料(-0.92%)、批发零售(-0.81%)和农林牧渔(-0.77%)。金融保险经过去年一整年的持续减持,该季度转为增持。大消费类的继续遭减持,但减持幅度降低。

  5.9% 混合型基金净赎回比例

  相对同期市场自然权重(按A股流通市值计算),2011年一季度超配的前五大行业依次是机械设备(+7.49%)、食品饮料(+4.42%)、生物医药(+3.91%)、批发零售(+3.29%)和信息技术(+2.75%)。

标签:,

相关文章

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注

网站地图xml地图