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基金建信优势连续50日触发警戒红线

  昨日,大成优选以0.52%的涨幅领涨封基,基金通乾和基金汉盛紧随其后。2月以来,创新封基在二级市场上的表现引人注目。

  近期,建信优势的走强,除了具备折价率优势之外,还受到“救生艇”条款的影响(即连续60个交易日折价率在15%以上,将触发“救生艇”条款而“封转开”),该基金已经连续40多个交易日折价率在15%以上,这显然为短线套利资金提供了机会,也为其市价的坚挺提供了一定的支撑。

  “救生艇”条款   一触即发?

  Wind资讯显示,2月24日,瑞福进取和瑞和远见分别溢价27.02%和6.64%,也是封基阵营中溢价率较高的两只基金。而建信优势和大成优选的折价率依旧在15%左右,同庆B更是达到了20%的折价率。从中可以看出,创新封基在本月的走势和折价率丝丝入扣,折价率高的创新封基表现较为强势,溢价的基金则表现比较低迷。

  建信优势基金已连续50个交易日的折价率都超过15%,只差10个交易日就将触发“救生艇”条款,被迫“封转开”。据了解,这已是其近期第二次逼近警戒红线。去年8月份,建信优势就曾有连续57日折价超过15%。这次是否能够再一次化险为夷呢?投资者可以拭目以待。

  昨日(2月26日),虽然上证指数下跌了8.68点,但创新封基大成优选却逆市上涨0.52%,成为了封基中的NO.1,而建信优势也逆市上涨0.13%。事实上,2月以来,前期备受冷落的创新封基在二级市场上的表现较引人注目。

  有分析师表示,虽然中国台湾曾有过基金因为触发“救生艇”条款而被迫“封转开”,但大陆的基金市场出现这种情况的可能性不大。一旦折价率高企,套利资金大量涌入,自然会封杀基金下跌的空间,致使其重返“生死线”之上。

  本月截至昨日,大成优选涨幅为7.62%,建信优势和同庆B的涨幅也分别达到了5.25%和4.87%,而同期,上证指数的涨幅只有2.10%。这3只基金在2月可谓是否极泰来,结束了上个月在封基场内垫底的状况;2010年1月,同庆B的跌幅为10.85%,建信优势和大成优选跌幅分别为6.34%和4.87%。

  王群航同时指出,包括建信优势在内的创新封基是高效的、低成本的,是融汇投资和博弈于一体的可交易品种。因此即便不能提前“封转开”,建信优势在存续期间仍将给投资者带来套利的预期或机会。“只要其折价率高于15%就存在套利的可能性,并且这种套利模式长期存在。”

  相比之下,瑞福进取、瑞和远见似乎和上述3只基金命运不同,截至昨日,瑞和远见在本月小涨0.88%,而瑞福进取则是下跌了0.24%,延续了上个月在封基中垫底的局势。

  近期传统封基的折价率有所收窄,现有的34只封基平均折价率为11.58%,其中基金普惠的折价率最高,超过25%。由于其的到期日为2014年1月,距离到期日的时间较长,所以折价也相对较高。

  创新封基走势分化

  □本版撰文 信息时报记者 叶静

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  至于建信优势会否提前“封转开”,银河证券基金研究总监王群航分析,建信优势存在触发“救生艇”条款并提前“封转开”的可能性。但鉴于近期市场表现较弱,基金净值可能因市场下跌而减少,因此建信优势提前“封转开”的套利空间具有不确定性。

  高折价率值得青睐

  大幅的折价率导致的套利空间,让资金蜂拥而至。从去年12月24日至昨日,沪深300指数下跌了1.64%,成交量也出现萎缩,而大成优选同期却上涨10.68%。

  “股指期货一旦推出,同庆B、建信优势、大成优选3只基金的高折价率会相应收窄,会给投资者带来收益。因此,这些基金的折价率具有吸引力,值得投资者关注。”一位分析师认为。

  对于同庆B,即便没有融资融券和股指期货的影响,高达20%的折价率也颇具诱惑力。数据显示,同庆B在每次大涨之前,其折价率基本维持在20%左右。比如,2009年10月9日起,同庆B的折价率达20%,随后该基金一路飙升,至10月26日的12个交易日内,涨幅高达20%。

  而就同庆B而言,基金业分析师向《每日经济新闻》记者表示,即便是没有融资融券和股指期货的影响,高达20%的折价率在目前的封基市场上也颇具诱惑力。资料数据显示,同庆B在每次大涨之前,其折价率基本都是维持在20%左右。比如,2009年10月9日起,同庆B的折价率到达20%,随后该基金市价一路飙升,在截至10月26日的12个交易日内,该基金市价涨幅高达20%。

  近期,建信优势的二级市场表现也显示其套利机会已受到部分资金的关注。同期的建信优势等创新封闭式基金二级市场的表现明显强于大盘。公开数据显示,从过完春节以来,沪深300指数的涨幅逊色于建信优势的同期表现。

  在2010年的第一个月,创新封基在二级市场上几乎溃不成军,市价月跌幅在10%以上也不足为奇。然而时至2月份,高折价率的创新封基在二级市场上的表现有峰回路转之势,市价节节攀升。

  对于近期高折价创新封基的走势,业内人士分析,首先是融资融券的标的证券已公布,封基可以成为融资融券的优质抵押品;其次是折价率的存在,股指期货给封基带来套利机会,这些因素刺激高折价率封基市价上扬。

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  传统封基今年折价率缩小

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  建信存在提前“封转开”可能

  每经记者支玉香

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  对于近期高折价创新封基的走势,业内人士分析认为,首先是融资融券的标的证券已经公布,封闭式基金可以成为融资融券业务中的优质抵押品;其次是折价率的存在,股指期货推出之后,给封闭式基金带来套利机会,这些因素刺激高折价率封基市价在二级市场上扬。

  截至昨日,2月以来大成优选涨幅为7.62%;建信优势和同庆B的涨幅靠前,均在5%以上。而同期沪指涨幅只有2.39%。这3只基金结束了上个月业绩垫底的状况,可谓是否极泰来。

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